买基金千万别看这个指标！

在购买基金时，我们总能看到“过往业绩不代表未来收益”这句话，但对大多数人来说，过往业绩才是推动购买的最重要因素。

从实际来看，可以说每年在收益上都名列前茅并且能够在第二年继续表现良好的基金很少。这也是很多基民党容易遭受损失的原因。

那么如何科学地进行基金筛选，通过基金投资帮助我们更好地提高生活水平呢？找到资金收入来源和收入规律非常重要。当然，更简单的方法，也可以找专业的基金。投资于。

基金收入来源

全球资产配置之父加里布林森说：从长远来看，大约90%的投资收益来自成功的资产配置。更笼统地说：不要把鸡蛋放在一个篮子里。

这里有人肯定会反驳说，把鸡蛋放在一个篮子里是没用的。比如今年有人在新能源、医药、军工、半导体等行业买入基金，但在“资产配置”中并未表现出任何作用。

下面，我们将用数据来解释如何让资产配置最有效。

1、在主要资产类别层面，历年表现最好和最差的资产平均回报率相差71%。

所谓大类资产，一般是指股票、债券、商品等不同类型的资产。

（图片来源华泰研究）

华泰研究数据显示，2005年至2021年，股票资产（道指、纳斯达克、上证、恒生等）、债券资产（美债指数、中债指数等）和商品指数（食品现货）的回报缺口指数、金属现货指数、农产品现货指数等）表示为：

(1）股票资产内平均收益最大差异为55.59%，债券资产内平均收益最大差异为6.4%，平均收益差异最大商品资产内为 33.98%。

以股票资产数据为例，新加坡股指年内上涨4.84%，而俄罗斯股指年内下跌36.81%，相差41.@ >65%。

这意味着，如果您可以在全球范围内配置股票，您就可以避免单一市场的波动。

（2）在整个市场（股票、债券、业务）中，收益率最高的资产与收益率最低的资产之间的差值至少在30%以上，平均收益率差为7< @1. 42%。

比如今年商品市场的农产品指数今年上涨了33.98%买10元基金会不会亏11，而股票市场的上证综指今年下跌了17.46%，相差50%。 51.@>44%。

从以上数据我们可以发现，股票市场的收益波动幅度大于商品市场，大于债券市场，不同市场的走势不同。

如果进行股票+商品+债券等不同类型资产的配置，可以达到避免单一品种大波动的效果。

因此，在不同国家、不同类别进行资产配置，是宏观层面资产配置的有效途径。

2、不同行业持有一年，平均回报相差85%以上。

华泰研究数据显示，2012年至2021年十年间，A股市场31个一级行业指数，每年表现最好和最差的行业，平均收益率为85.52 %。

（图片来源华泰研究）

其中，电力设备、社会服务、食品饮料是收入主导行业的常客。

例如，今年煤炭行业上涨13.74%，传媒行业下跌29.74%，相差43.48%。

这意味着您可以通过持有不同的行业来避免资产的大幅波动。

但由于今年A股市场整体表现不佳，而且今年只有煤炭行业有正回报，很多人认为，无论持有什么行业，都会亏本。这实际上是由于宏观经济的影响。

因此，如果只配置A股或其他单一市场，效果会明显差于多市场资产配置的效果。

3、股票型基金头尾平均收益率差57%，债券型基金头尾平均差20%。

我们将年回报率前 10% 的基金称为头部基金，将后 10% 的基金称为尾部基金。

(1）公募基金近十年，股票型基金头尾平均差5%6.85%，债券型基金头尾平均差1 9.@ >58%，债券型基金之所以也有这么大的收益差距，是因为可转债收益波动较大。

（2）股票型基金中，不同基金投资同行业的平均收益差距也高达28%，尤其是TMT（通信、媒体、科技）行业。不同的行业也有很大的不同。

如果我们买入像TMT行业这种内部收益差距较大的行业，需要仔细筛选资金，否则可能面临持有好行业却不赚钱的困境。

随着公募基金产品数量的不断增加，同行业的基金收益差距有逐渐拉大的趋势，这意味着业绩优秀的基金会有更大的机会超越市场平均水平。存在是必要的。

基金业绩规则

1、股票基金连续排名更难

很多人在选择基金的时候，往往会偏爱业绩排名最高的基金，而默认忽略业绩排名较低的基金。但是，数据证明这不是一个好的筛选方法。

（图片来源华泰研究）

上图中，排名靠前是指当年基金收益排名前25%。可以发现：

（1）横向来看，一只基金很难长期保持优秀。

（2）纵向来看，基金成立的时间越长，在大多数年份保持卓越的难度就越大。

2、基金今年排名高低不影响后续业绩。

经过统计发现，在接下来的几年里，年度业绩排名前25%和后25%的基金，其业绩不会出现强者永远强，弱者永远弱的情况买10元基金会不会亏11，而且他们的平均回报处于中等水平。

也就是说，如果单纯根据历史表现筛选基金，无异于蒙着眼睛扔飞镖，收益全靠运气。

这样一来，基金合同中“过往业绩不代表未来收益”这句话，确实是一个靠谱的提醒。

如何建立基金筛选框架

国内外许多学者对基金筛选进行了大量研究。虽然没有制度可以保证成功，但也为科学的基金选择打开了大门。我们可以从以下两个方面入手，构建自己的选择。基础系统。

1、基金特色

（1）基金经理：个人简历背景（决定基金经理擅长的领域）；选股能力（决定基金创造超额收益的能力）；投资风格（大盘或小盘）上限、价值或增长）等等；

（2）性能连续性：性能有没有连续性？能持续多久？影响性能连续性的因素？

(3）其他：基金规模、费率等。

2、 对您的基金进行绩效评估

关于基金业绩，您可以根据自己的喜好选择不同的指标，例如：收益率、夏普比率（衡量基金风险和回报的比率）、特雷诺比率、詹森指数等。

（1）Trainor Ratio：衡量基金承担单位系统性风险（市场普遍面临的、无法分散的风险）所获得的超额收益。高。

使用 Treno 指数的前提是基金组合充分分散了个股或行业的风险。因此，Traynor 比率适用于具有非系统性风险（市场-个股、可分散风险）且完全多元化的基金，例如大盘指数基金。

（2）简森指数：可以理解为基金收益减去无风险收益，减去市场波动带来的收益，就是基金经理自己努力创造的收益。

Jensen 指数适用于对基金经理主动管理的超额收益进行估值的情况，例如指数增强型基金。

好了，今天就到这里。如果大家有什么选择基金的小技巧，可以在留言区分享给大家哦~

*免责声明：本文提及的基金和股票仅供参考，不作为推荐。投资有风险，入市需谨慎。